Nyse Euronext cherche à rendre plus attractifs les investissements dans les valeurs moyennes

Alternext souhaite répondre aux besoins des petites et moyennes entreprises, qui désirent bénéficier d’un accès simplifié au marché. Ce marché comprend125 sociétés, cotées à Paris, Bruxelles et Amsterdam, dont 9 étrangères, représentant une capitalisation boursière totale de 5,3 milliards d’euros.

Les performances des entreprises cotées sur Alternext sont bien meilleures que la moyenne nationale
D’après une étude menée en partenariat avec COE-Rexecode, les sociétés cotées sur Alternext affichent à la fois de très bonnes performances en termes d’activité mais aussi de résultats opérationnels. En effet, elles ont globalement bénéficié d’ un chiffre d’affaires en progression de 106% sur les trois dernières années (2004-2007). Les seules sociétés françaises cotées sur Alternext, ont enregistré une croissance annuelle moyenne de leur activité de 26,3% sur cette période ; soit cinq fois plus que la moyenne nationale.
Toujours sur la période 2004-2007, le résultat d’exploitation (EBIT) des sociétés listées sur Alternext a été multiplié leur par 3,2 tandis que leur marge opérationnelle a progressé de 28%. Sur la même période, les seules sociétés françaises d’Alternext ont enregistré une croissance annuelle moyenne de l’EBIT de 48,3% ; soit dix fois plus que la moyenne nationale.

Toujours d’après l’étude, les sociétés cotées sur Alternext sont également fortement créatrices d’emploi. Entre 2004 et 2007, elles ont toutes enregistré une croissance de leurs effectifs de 80%. Pour les sociétés françaises d’Alternext, cette croissance a été de 23,1% par an sur cette période, soit vingt fois plus que la moyenne nationale.

Martine Charbonnier, Directeur exécutif Listing européen de NYSE Euronext, a commenté ses résultats en affirmant que « Les PME cotées sur Alternext, affichent un réel dynamisme économique, qui dans le cas des sociétés françaises est très supérieur à la moyenne nationale ».

Qu’en est-il de leur valorisation ?
Celle-ci ne reflète pas ces bonnes performances. En effet, l’indice Alternext All Shares (Représentatif de l’ensemble des valeurs cotées sur les marchés Alternext d’Euronext) a perdu 4,13 % depuis sa création, en 2005, et 21,98 % depuis début janvier 2008.
Il est vrai que ce recul est moindre que celui du CAC 40 (- 23,84 %). Toutefois sur un an, le retrait est bien plus conséquent : il est supérieur à 33,5 % alors que les entreprises du CAC 40 n’ont perdu « que » 30 % de leur valeur.

La proposition transmise au gouvernement par Nyse Euronext
Selon Martine Charbonnier, en dépit des conditions de marché actuelles Nyse Euronext cherche à accroître l’attractivité d’Alternext et des sociétés qui y sont cotées, en étant convaincu « que ce marché répond à un véritable besoin pour les PME engagées à accélérer leur croissance. »

C’est pourquoi Nyse Euronext a transmis, mi-juin, une étude au gouvernement de façon à renforcer l’attractivité de l’investissement sur Alternext. Il s’agit de sensiblement renforcer la déduction fiscale dédiée aux personnes physiques investissant sur ce marché. Cet avantage s’élève aujourd’hui à 20 % de l’investissement plafonné à 5.000 euros pour un célibataire et à 10.000 euros pour un couple.
Cette proposition part du constat que sur l’AIM (Alternative Investment Market) londonien la déduction fiscale accordée aux investisseurs privés peut être jusqu’à 23 fois supérieure à celle offerte aux particuliers sur Alternext.